皖北進擊資本市場
擁有20家A股和2家港股上市公司，特別是實現(xiàn)全省“新三板+H股”新突破
近日，安徽淮北礦業(yè)集團旗下子公司安徽金巖高嶺土新材料股份有限公司在香港聯(lián)合交易所主板成功掛牌上市，成為安徽省首家實現(xiàn)“新三板+H股”布局的企業(yè)。
在當前資本市場深刻變化的背景下，作為安徽皖北地區(qū)首家以節(jié)能、耐火新材料等為主業(yè)的港股上市公司，金巖高嶺新材的上市不僅提升了淮北礦業(yè)集團資產(chǎn)證券化率，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，也展現(xiàn)出皖北地區(qū)在資本市場日漸活躍的態(tài)勢。
根據(jù)萬得數(shù)據(jù)，目前，皖北地區(qū)有20家A股上市公司和2家港股上市公司，其中，A股上市公司包括古井貢酒、中糧科技、淮北礦業(yè)等企業(yè)，港股上市公司有淮北綠金股份和金巖高嶺新材兩家企業(yè)。
“十五五”規(guī)劃建議提出，積極發(fā)展股權(quán)、債券等直接融資，穩(wěn)步發(fā)展期貨、衍生品和資產(chǎn)證券化。皖北振興，需要在上市公司數(shù)量和質(zhì)量上有更大的提升，需要熟悉、借力乃至更加主動運用資本市場，暢通科技—產(chǎn)業(yè)—金融的良性循環(huán)，培育和集聚區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展新動能。
“步入境外資本市場快車道”
“成功在港交所主板掛牌意味著我們已步入境外資本市場的快車道，向著世界領(lǐng)先的目標邁出堅實的一步?！卑不战饚r高嶺土新材料股份有限公司黨委書記、董事長張礦在該公司上市儀式上表示。
金巖高嶺新材成立于2012年，是一家專業(yè)從事煤系高嶺土采選、研發(fā)、加工、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，其產(chǎn)品是精鑄型殼和耐火材料的重要材料，主要包括精鑄用莫來石材料和耐火用莫來石材料，應用于航空、汽車、醫(yī)療、冶金等多個領(lǐng)域。
這樣一家資源型企業(yè)為何選擇在港股上市？
從外部環(huán)境看，近些年，國家推動資源型城市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的系列政策為高嶺土產(chǎn)業(yè)提供了良好的發(fā)展環(huán)境，加上香港資本市場對新興材料板塊的關(guān)注度不斷提高，為企業(yè)上市創(chuàng)造了窗口期。
國元證券為本次發(fā)行項目的順利推進提供了重要支持。作為國元證券的子公司，國元國際依托香港國際金融中心區(qū)位優(yōu)勢，高效統(tǒng)籌推進各項工作，快速響應監(jiān)管問詢，確保公司順利通過境內(nèi)外監(jiān)管審批，為項目的成功過會提供了有力保障。
從根本上看，這離不開淮北礦業(yè)集團和金巖高嶺新材自身的努力。
近些年，金巖高嶺新材一直在為上市作準備。2022年6月，金巖高嶺新材順利完成股份制改造，實現(xiàn)了從有限公司向現(xiàn)代化股份制企業(yè)的轉(zhuǎn)型。同年11月，金巖高嶺新材登陸“新三板”。第二年6月，成功調(diào)入“新三板”創(chuàng)新層，完成了初期的資本市場演練。
“2024年9月，我們正式啟動港股上市工作，和國際知名投行、律師、審計師緊密協(xié)作，逐條鉆研港股上市條例與監(jiān)管指引，逐步構(gòu)建起符合國際規(guī)范的公司治理與運營框架?！睆埖V說，目前，公司已建立以高嶺土為核心的產(chǎn)業(yè)鏈，并在技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品質(zhì)量上形成了核心競爭優(yōu)勢，為公司登陸境外資本市場夯實了基礎(chǔ)。
淮北礦業(yè)集團將其上市工作納入整體布局，堅持產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和資本運營并重，在戰(zhàn)略規(guī)劃、資源整合等方面給予全方位、系統(tǒng)性支持，為推動上市提供根本保障。
“金巖高嶺新材是集團第三家上市子公司，其成功上市不是一方彈出的‘獨奏曲’，而是多方參與的‘交響樂’?；幢钡V業(yè)集團將當好堅強后盾，助力金巖高嶺新材‘點石成金’?！被幢钡V業(yè)集團黨委副書記、總經(jīng)理孫方說。
“對商業(yè)邏輯更為理解”
“此次上市是資源類企業(yè)探索‘境內(nèi)規(guī)范、境外融資’的有力示范，有望帶動更多企業(yè)關(guān)注港股等國際化融資平臺，為跨境資本運作提供借鑒路徑。”安徽省發(fā)展戰(zhàn)略研究會副會長林斐說，對整個行業(yè)而言，這將提高國內(nèi)高嶺土產(chǎn)業(yè)的國際關(guān)注度與定價權(quán)，推動企業(yè)從“原料提供者”向“材料解決方案提供者”邁進，促進行業(yè)加速整合。
當前，港股估值的核心是資源儲量、成本結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流與周期匹配度，并不強求高速增長。而且，港股市場擁有成熟的周期行業(yè)投資者，對資源型企業(yè)的商業(yè)邏輯更為理解，也更具包容性。對資源類企業(yè)而言，“新三板+H股”是一條重要的融資路徑。
上市并不是終點，而是新一輪市場競爭的起點。
在激烈的市場競爭中，這些已經(jīng)上市的資源類企業(yè)會面臨哪些市場風險，該如何保持長期的吸引力？
“主要風險包括大宗商品價格波動、港股中小市值企業(yè)流動性偏弱、境外資本市場波動帶來的估值壓力，以及更嚴格的ESG披露與合規(guī)要求?！绷朱掣嬖V記者。
企業(yè)要保持長期吸引力，關(guān)鍵在于推動技術(shù)升級和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，構(gòu)建完善的ESG體系，提高國際投資者認可度、長期客戶支持率和業(yè)績穩(wěn)定性，提高市值管理和信息披露質(zhì)量。
在林斐看來，對于暫未進入國際化資本市場的企業(yè)而言，應優(yōu)先評估上市地的制度安全性與相關(guān)風險，提前在新三板等市場建立規(guī)范治理基礎(chǔ)，并根據(jù)企業(yè)行業(yè)特征選擇合適的上市地，完善ESG體系，提高國際投資機構(gòu)認可度，推進供應鏈、市場布局國際化，增強全球運營能力。
另外，在監(jiān)管方面，相關(guān)部門還需要完善跨境監(jiān)管協(xié)同，推動審計與信息披露標準互認，降低企業(yè)重復合規(guī)成本，提升人民幣跨境結(jié)算便利性，加強對中小企業(yè)境外上市輔導和風險預警，推動企業(yè)穩(wěn)健有序赴境外上市、在境外市場直接融資。
“吸引更多投資機構(gòu)關(guān)注皖北”
清澈透明的無水酒精、用作光伏（石英）玻璃燃料的高純氫、整裝待發(fā)的PVC材料……這些產(chǎn)品都是淮北礦業(yè)集團用一塊塊煤炭轉(zhuǎn)化而來的。
作為一直深耕傳統(tǒng)能源產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，該集團自2009年便啟動主業(yè)資產(chǎn)上市工作，歷經(jīng)多年的辛勤付出，成功于2018年10月在上海證券交易所重組上市。
近年來，該集團不斷暢通資本賦能新渠道，拓展轉(zhuǎn)型升級的新空間，上市7年來，累計取得權(quán)益性資金88億元，資產(chǎn)證券化率達90%以上，使大多數(shù)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可流動、可增值的資本市場價值，提升自身競爭力的同時，也推動了當?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展。
淮北礦業(yè)集團只是皖北地區(qū)眾多上市公司的一個縮影。當前，皖北振興更需要充分利用好資本市場，更多聚合要素資源，助力激發(fā)區(qū)域發(fā)展的活力動能。
為搶抓資本市場機遇，近年來，安徽實施企業(yè)上市“迎客松行動”計劃，與滬深北證券交易所建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過“雙招雙引”對接一大批金融人才、金融資本組團來安徽洽談投融資合作，舉辦全省萬企融資對接活動等，深入推動更多的金融機構(gòu)和企業(yè)實現(xiàn)“雙向奔赴”，以更積極主動的姿態(tài)擁抱資本市場。
當前，皖北地區(qū)積極“采取超常規(guī)打法”，集中布局、集中資源、集中力量、集中攻堅，以“兵團式陣地戰(zhàn)”方式，打造皖北新能源汽車及零部件、新能源、新材料、綠色食品四大重點產(chǎn)業(yè)集群，不斷增強皖北地區(qū)高質(zhì)量發(fā)展動能。
“皖北的全面振興，事關(guān)安徽發(fā)展大局。皖北地區(qū)應充分發(fā)揮上市企業(yè)的作用，帶動更多企業(yè)主動規(guī)范治理、推進資本化進程，吸引更多投資機構(gòu)關(guān)注皖北、投資皖北，同時鼓勵企業(yè)以資本為紐帶，通過上市融資不斷開拓市場，推動產(chǎn)業(yè)升級，為區(qū)域經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入新動力?！绷朱辰ㄗh。（張彩莉 吳永生）
來源：安徽日報 2025年12月21日 1版
